Strategier Options Butterfly

Den lange butterfly-spredningen er en tre-benstrategi som passer for en nøytral prognose - når du forventer at den underliggende aksjekursen (eller indeksnivået) endres svært lite i løpet av opsjonsperioden. En sommerfugl kan implementeres ved hjelp av enten ring eller put-alternativer. For enkelhets skyld drøfter følgende forklaring strategien ved hjelp av anropsalternativer. En lang call butterfly spredning består av tre ben med totalt fire alternativer: lang en samtale med lavere streik, kort to samtaler med midtstrekk og lang en samtale med høyere streik. Alle anropene har samme utløp, og midtstreiken er halvveis mellom de lavere og de høyere streikene. Stillingen regnes som lang fordi det krever et netto kontantutlegg å starte. Når en butterfly-spredning implementeres på riktig måte, er den potensielle gevinst høyere enn det potensielle tapet, men både potensiell gevinst og tap vil bli begrenset. Den totale kostnaden for en lang sommerfuglspredning beregnes ved å multiplisere nettofordelen (kostnad) av strategien med antall aksjer hver kontrakt representerer. En sommerfugl vil bryte jevn ved utløpet dersom prisen på underlaget er lik en av to verdier. Den første break-even-verdien beregnes ved å legge til netto debet til laveste strykpris. Den andre break-even-verdien beregnes ved å trekke netto debet fra høyest strykpris. Det maksimale fortjenestepotensialet til en lang sommerfugl beregnes ved å subtrahere nettogebyrdet fra forskjellen mellom mellom - og nedre streikprisene. Maksimal risiko er begrenset til nettofordelen betalt for stillingen. Butterfly-sprekker oppnår sitt maksimale profittpotensiale ved utløpet dersom prisen på underlaget er lik den midtre strekkprisen. Det maksimale tapet realiseres når prisen på underlaget ligger under lavest streik eller over høyest streik ved utløpet. Som med alle avanserte opsjonsstrategier kan sommerfugtspreder brytes ned i mindre komplekse komponenter. Den lange samtalen sommerfugl spredt har to deler, en bull samtalespredning og en bjørn samtalespredning. Følgende eksempel, som bruker alternativer på Dow Jones Industrial Average (DJX), illustrerer dette punktet. Alternativ kjøp eksempel DJX trading 75.28 n dette eksemplet Totalkostnaden til sommerfuglen er netto debet (.50) x antall aksjer per kontrakt (100). Dette tilsvarer 50, ikke inkludert provisjoner. Vær oppmerksom på at dette er en tre-legget handel, og det vil bli en provisjon belastet for hvert ben av handelen. En utløpsresultat og tapgraf for denne strategien vises nedenfor. Resultatoppgjøret ovenfor gjelder ikke for provisjoner, renter, skatt eller marginal overveielser. Denne fortjenestegradsgrafen gjør at vi enkelt kan se break-even poengene, maksimal fortjeneste og tapspotensial ved utløp i dollar. Beregningene er presentert nedenfor. De to break-even poengene oppstår når underlaget er 72,50 og 77,50. På grafen viser disse to punktene seg hvor overskudds - og tapslinjen krysser x-aksen. Første Break-Even Point Laveste Strike (72) Netto Debit (.50) 72.50 Second Break-Even Point Høyest Strike (78) - Netto Debit (.50) 77.50 Maksimal fortjeneste kan bare nås dersom DJX er lik midten streik (75) ved utløp. Hvis underliggende er lik 75 ved utløp, vil fortjenesten være 250 mindre provisjonene betalt. Maksimal fortjeneste Mellomstopp (75) - Nedre streik (72) - Netto debet (.50) 2,50 2,50 x Antall aksjer per kontrakt (100) 250 mindre provisjoner Det maksimale tapet i dette eksemplet resulterer dersom DJX er under den nedre streik (72) eller over høyere streik (78) ved utløp. Hvis underliggende er mindre enn 72 eller høyere enn 78, vil tapet være 50 pluss provisjonene som er betalt. Maksimal tap nettogodtgjørelse (.50) .50 x Antall aksjer per kontrakt (100) 50 pluss provisjoner Ved å se på komponentene i totalposisjonen, er det enkelt å se de to sprøytene som utgjør sommerfuglen. Bull call spread: Lang 1 av november 72 samtaler amp Kort kort en av november 75 samtaler Bear samtalesort: Kort en av november 75 samtaler amp Long 1 på november 78 samtaler En lang sommerfugl spredning brukes av investorer som prognostiserer en smal trading rekkevidde for den underliggende sikkerheten, og hvem er ikke komfortabel med den ubegrensede risikoen som er involvert i å være kort overgripende. Den lange sommerfuglen er en strategi som drar nytte av tidspremie erosjon av en opsjonsavtale, men gjør det fortsatt mulig for investoren å ha begrenset og kjent risiko. Matrisen 4Oppsatser 3.1 La matrisen 4 Alternativer 3.1 er en applikasjon som gjør det enklere å bruke, lanticipation au trading et la couverture dun portefølje doptions. Volatilites implicites og opsjoner korrespondenter Retrouvez la volatilit implicit dune alternativ delir son prix de march et visualisez la manire ikke elle volue par prix dexercice. Cne de Volatilits La volatilit est-elle haute, est elle basse. kommentar savoir. Le cne de volatilit permet davoir une rponse. Matrice 8Options Global Trading La matrice 8 Alternativer Global Trading gir deg mulighet til å delta i markedsandeler, handel og salg av dun portefølje doptions. Advanced Option Trading: Den modifiserte Butterfly Spread Flertallet av enkeltpersoner som handler alternativer starter bare å kjøpe samtaler og legger for å utnytte en markedstidsavgjørelse, eller kanskje skrive dekket samtaler i et forsøk på å generere inntekt. Interessant, jo lenger en handelsmann forblir i opsjonshandelsspillet, desto mer sannsynlig er han eller hun å migrere vekk fra disse to mest grunnleggende strategiene og å dykke inn i strategier som gir unike muligheter. En strategi som er ganske populær blant erfarne alternativhandlere er kjent som butterfly-spredningen. Denne strategien tillater en næringsdrivende å inngå en handel med høy sannsynlighet for fortjeneste, høyt potensial og begrenset risiko. I denne artikkelen vil vi gå utover den grunnleggende sommerfuglbredden og se på en strategi kjent som den modifiserte sommerfuglen. Basic Butterfly Spread Før vi ser på den modifiserte versjonen av butterfly-spredningen, kan vi gjøre en rask gjennomgang av den grunnleggende butterfly-spredningen. Den grunnleggende sommerfuglen kan skrives inn ved hjelp av anrop eller setter i forholdet 1 til 2 av 1. Dette betyr at hvis en forhandler bruker samtaler, vil han kjøpe en samtale til en bestemt strykpris. selg to samtaler med høyere strykekurs og kjøp en ekstra samtale med en enda høyere strykpris. Når man bruker putter, kjøper en handler en satt til en bestemt slagpris, selger to putter til en lavere pris og kjøper en gang til en enda lavere pris. Vanligvis er prisen på det solgte alternativet nært den faktiske prisen på den underliggende sikkerheten. med den andre slår over og under dagens pris. Dette skaper en nøytral handel der handelsmannen tjener penger dersom den underliggende sikkerheten forblir innenfor et bestemt prisklasse over og under dagens pris. Den grunnleggende sommerfuglen kan imidlertid også brukes som en retningsbestemt handel ved å gjøre to eller flere av strykprisene langt utover den nåværende prisen på den underliggende sikkerheten. (Lær mer om grunnleggende sommerfugtspreder i Angi fortjenestefeller med Butterfly Spreads.) Figur 1 viser risikokurvene for en standard for pengene. eller nøytral, sommerfugl spredt. Figur 2 viser risikokurver for en utvalgt sommerfuglspredning ved hjelp av anropsalternativer. Figur 1: Risikokurver for en pengepeng, eller nøytral, sommerfuglspredning Kilde: Optionetics Platinum Figur 2: Risikokurver for en utvortet sommerfuglspredning Kilde: Optionetics Platinum Begge standardfargelaffjørene vises i Figur 1 og 2 har en relativt lav og fast dollarrisiko, et bredt spekter av profittpotensiale og muligheten for høy avkastning. Flytte videre til den modifiserte sommerfuglen Den modifiserte butterfly-spredningen er forskjellig fra den grunnleggende sommerfuglen som spredes på flere viktige måter: 1. Puts blir handlet for å skape en bullish handel, og samtaler handles for å skape en bearish handel. 2. Alternativene handles ikke i 1x2x1 mote, men i et forhold på 1x3x2. 3. I motsetning til en grunnleggende sommerfugl som har to breakevenpriser og en rekke profittpotensiale, har den modifiserte sommerfuglen bare en breakeven-pris. som vanligvis er ute av pengene. Dette skaper en pute til handelsmannen. 4. En negativ assosiert med den modifiserte sommerfuglen versus standard sommerfuglen mens standardfargelen sprer seg nesten alltid, innebærer et gunstig forhold mellom belønning og risiko. Den modifiserte sommerfuglspredningen utgjør nesten alltid en stor dollarrisiko i forhold til det maksimale profittpotensialet. Selvfølgelig er det en advarsel her at hvis en modifisert sommerfugl spredes riktig, vil den underliggende sikkerheten måtte flytte en stor avstand for å nå området med maksimalt mulig tap. Dette gir varselhandlerne mye plass til å handle før det verste fallet utfolder seg. Figur 3 viser risikokurver for en modifisert butterfly-spredning. Den underliggende sikkerheten er handel på 194,34 per aksje. Denne handelen innebærer: - Buying en 195 aksjekurs satt - Selling tre 190 strike-pris-satser - Buying to 175 slagpris setter Figur 3: Risikokurver for en modifisert sommerfugl spredt Kilde: Optionetics Platinum En god tommelfingerregel er å gå inn i en modifisert sommerfugl fire til seks uker før opsjonsutløpet. Som sådan har hver av alternativene i dette eksemplet 42 dager (eller seks uker) igjen til utløpet. Legg merke til den unike konstruksjonen av denne handelen. Det er kjøpt en pengepremie (195 aksjekurs), tre setter selges til en strykpris som er fem poeng lavere (190 strykpris) og to setter kjøpes til strykpris 20 poeng lavere (175 strike ). Det er flere viktige ting å merke seg om denne handelen: 1. Nåværende pris på den underliggende aksjen er 194,34. 2. Breakeven-prisen er 184,91. Med andre ord er det 9,57 poeng (4,9) av nedsidebeskyttelse. Så lenge den underliggende sikkerheten gjør noe i tillegg til å falle med 4,9 eller mer, vil denne handel vise et overskudd. 3. Maksimal risiko er 1.982. Dette representerer også mengden kapital som en næringsdrivende vil trenge å legge inn for handel. Heldigvis vil denne størrelsen på tap bare realiseres dersom næringsdrivende holdt denne posisjonen til utløpet, og den underliggende aksjen handlet til 175 aksjer eller mindre på den tiden. 4) Maksimal fortjeneste potensial på denne handel er 1.018. Hvis dette oppnås, representerer dette en avkastning på 51 på investeringen. Realistisk, den eneste måten å oppnå dette nivået på fortjeneste ville være hvis den underliggende sikkerheten stengte på nøyaktig 190 aksjer på dagen for opsjonsutløpet. 5. Profittpotensialet er 518 til enhver aksjekurs over 195 - 26 om seks uker. Nøkkelkriterier som skal vurderes ved valg av modifisert sommerfuglespredning De tre viktigste kriteriene for å se på når man vurderer en endret sommerfuglspredning, er: 1. Maksimal dollarrisiko 3. Sannsynlighet for fortjeneste Dessverre er det ingen optimal formel for veving av disse tre hovedkriteriene sammen, så noen tolkning fra den delen av handelsmannen er alltid involvert. Noen kan foretrekke en høyere potensiell avkastning, mens andre kan legge større vekt på sannsynligheten for fortjeneste. Også forskjellige forhandlere har ulike nivåer av risikotoleranse. På samme måte er handelsmenn med større kontoer bedre i stand til å akseptere handler med høyere maksimalt potensielt tap enn forhandlere med mindre kontoer. Hver potensiell handel vil ha sitt eget unike sett med belønning til risiko-kriterier. For eksempel kan en næringsdrivende som vurderer to mulige handler finne ut at en handel har en sannsynlighet for fortjeneste på 60 og en forventet avkastning på 25, mens den andre kan ha en sannsynlighet for fortjeneste på 80, men en forventet avkastning på bare 12. I dette tilfellet Trader må bestemme om han eller hun legger større vekt på potensiell avkastning eller sannsynlighet for fortjeneste. Også, hvis en handel har et mye større maksimalt risikokapitalbehov enn det andre, må dette også tas i betraktning. Oppsummeringsalternativer gir forhandlere stor fleksibilitet til å lage en posisjon med unike belønning-til-risiko egenskaper. Den modifiserte sommerfuglspredningen passer inn i dette rike. Alerthandlere som vet hva de skal se etter, og hvem som er villige og i stand til å handle for å justere en handel eller kutte tap hvis behovet oppstår, kan kanskje finne mange mulige modifiserte sommerfuglmuligheter. Et mål på forholdet mellom en endring i mengden som kreves av et bestemt godt og en endring i prisen. Pris. Den totale dollarverdien av alle selskapets utestående aksjer. Markedsverdien beregnes ved å multiplisere. Frexit kort for quotFrench exitquot er en fransk spinoff av begrepet Brexit, som dukket opp da Storbritannia stemte til. En ordre som er plassert hos en megler som kombinerer funksjonene til stoppordre med grensene. En stoppordre vil. En finansieringsrunde hvor investorer kjøper aksjer fra et selskap til lavere verdsettelse enn verdsettelsen plassert på. En økonomisk teori om total utgifter i økonomien og dens effekter på produksjon og inflasjon. Keynesian økonomi ble utviklet.